国泰君安稳债双利6个月持有债券发起财报解读：份额微降0.07%，净资产增长2.55%，净利润132.73万元，管理费30.34万元_基金_证券投资_业绩

来源：新浪基金∞工作室

国泰君安稳债双利6个月持有期债券型发起式证券投资基金2024年年报已发布。报告期内，该基金份额总额微降，净资产有所增长，净利润表现良好，同时各项费用及投资情况也呈现出一定特点。以下将对该基金年报进行详细解读。

主要财务指标：净利润增长，资产规模扩大

本期利润与已实现收益

2024年，国泰君安稳债双利6个月持有债券发起本期利润为1,096,002.74元，较2023年的231,292.64元增长明显。本期已实现收益为592,233.10元，而2023年为106,153.53元 。这表明基金在2024年的盈利能力显著提升。

年份 本期利润（元） 本期已实现收益（元） 2024年 1,096,002.74 592,233.10 2023年 231,292.64 106,153.53

净资产情况

期末净资产方面，2024年末为51,812,214.55元，2023年末为50,521,525.78元，增长率为2.55%。净资产的增长反映了基金资产规模的扩大。

展开剩余88%

年份 期末净资产（元） 变动比例 2024年末 51,812,214.55 2.55% 2023年末 50,521,525.78 -

基金净值表现：跑输业绩比较基准

份额净值增长率与业绩比较基准对比

过去一年，国泰君安稳债双利6个月持有债券发起A份额净值增长率为2.71%，业绩比较基准收益率为6.23%；C份额净值增长率为2.30%，业绩比较基准同样为6.23%。可见，该基金在过去一年未能达到业绩比较基准，存在一定差距。

份额类别 过去一年份额净值增长率 业绩比较基准收益率 差值 A类 2.71% 6.23% -3.52% C类 2.30% 6.23% -3.52%

累计净值增长率

自基金合同生效起至今，A类基金份额累计净值增长率为3.78%，C类为2.76%，而业绩比较基准收益率为6.14%，仍未跑赢业绩比较基准。

投资策略与运作：债券与权益资产双轮驱动

投资策略

基金采取自上而下的投资策略，合理配置各类投资工具。在债券投资上，2024年全年积极投资中长期国债和其他利率债，保持较高债券仓位和组合久期。权益类资产方面，综合比较股票与可转债性价比，股票仓位集中在传统高分红行业，并阶段性投资受益于逆周期政策调节的行业。

运作分析

2024年中国经济增速企稳但“量价分化”，债券市场广谱利率下行，央行多次降准降息，债券市场处于牛市。该基金作为债券型基金，受益于债券市场行情，通过合理的资产配置获取了一定回报。

业绩表现归因：债券贡献突出，股票有波动

债券投资收益

2024年债券投资收益为2,565,951.16元，其中利息收入1,513,938.55元，买卖债券差价收入1,052,012.61元 。债券投资为基金业绩提供了重要支撑。

项目 2024年债券投资收益（元） 债券投资收益——利息收入 1,513,938.55 债券投资收益——买卖债券差价收入 1,052,012.61 债券投资收益合计 2,565,951.16

股票投资收益

股票投资收益为 -1,382,462.57元，买卖股票差价收入为负，表明股票投资存在一定波动，对基金业绩产生了负面影响。

市场展望：经济企稳，关注实体融资

管理人认为2025年经济转型持续加速，新动能发展与旧动能见底，整体经济增速有望企稳。后续债券投资需聚焦实体经济融资需求恢复情况。债券市场仍具投资价值但波动性可能加大，股票市场投资环境将改善，基金将继续保持高股息风格并挖掘潜力行业个股。

费用分析：管理与托管费稳定

管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为303,387.76元，较2023年的299,389.18元略有增长。基金管理费按前一日基金资产净值的0.60%年费率计提。

年份 当期发生的基金应支付的管理费（元） 变动比例 2024年 303,387.76 1.34% 2023年 299,389.18 -

托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为75,847.00元，2023年为75,468.40元 ，基本保持稳定。托管费按前一日基金资产净值的0.15%的年费率计提。

年份 当期发生的基金应支付的托管费（元） 变动比例 2024年 75,847.00 0.50% 2023年 75,468.40 -

交易费用与投资收益细节

应付交易费用

2024年末应付交易费用为9,830.79元，2023年末为5,759.51元，有所增加。其中交易所市场157.94元，银行间市场9,672.85元。

年份 应付交易费用（元） 变动比例 2024年末 9,830.79 70.69% 2023年末 5,759.51 -

股票投资收益明细

股票投资收益中，2024年卖出股票成交总额59,272,500.10元，成本总额60,536,314.51元，交易费用118,648.16元，导致买卖股票差价收入为 -1,382,462.57元。与2023年相比，成交总额与成本总额均有变化，交易费用有所下降。

年份 卖出股票成交总额（元） 卖出股票成本总额（元） 交易费用（元） 买卖股票差价收入（元） 2024年 59,272,500.10 60,536,314.51 118,648.16 -1,382,462.57 2023年 56,270,716.56 56,836,228.41 127,065.36 -692,577.21

关联交易：集中于国泰君安证券

通过关联方交易单元进行的交易

2024年股票交易全部通过国泰君安证券的交易单元进行，成交金额121,433,877.48元；债券交易成交金额56,193,717.66元，债券回购交易成交金额6,800,000.00元，均占当期相应交易总额的100%。

交易类型 关联方 2024年成交金额（元） 占当期交易总额比例 股票交易 国泰君安证券 121,433,877.48 100.00% 债券交易 国泰君安证券 56,193,717.66 100.00% 债券回购交易 国泰君安证券 6,800,000.00 100.00%

应支付关联方的佣金

2024年应支付国泰君安证券的佣金为71,137.11元，占当期佣金总量的100%，期末应付佣金余额157.94元。

股票投资明细：行业分散，注重分红

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，股票投资涉及多个行业。其中制造业、电力热力等行业占比较高。前十大股票包括申能股份、内蒙华电等，多为传统行业且具有一定分红能力。

持有人结构与份额变动：机构主导，份额微降

持有人户数及结构

期末基金份额持有人户数较少，机构投资者占主导地位。国泰君安稳债双利6个月持有债券发起A类中，机构持有40,009,000.00份，占100.00%；C类中，机构持有10,010,000.00份，占99.97%。

份额类别 机构持有份额（份） 机构持有占比 个人持有份额（份） 个人持有占比 A类 40,009,000.00 100.00% 170.64 0.00% C类 10,010,000.00 99.97% 3,092.60 0.03%

份额变动

2024年，国泰君安稳债双利6个月持有债券发起A类期初份额40,009,162.66份，总申购份额1,738.88份，总赎回份额1,730.90份，期末份额40,009,170.64份；C类期初份额10,049,676.36份，总申购份额3,302.53份，总赎回份额39,886.29份，期末份额10,013,092.60份。整体来看，基金份额总额从期初的50,058,839.02份降至期末的50,022,263.24份，下降了0.07%。

份额类别 期初份额（份） 总申购份额（份） 总赎回份额（份） 期末份额（份） 份额变动比例 A类 40,009,162.66 1,738.88 1,730.90 40,009,170.64 0.00% C类 10,049,676.36 3,302.53 39,886.29 10,013,092.60 -0.36% 合计 50,058,839.02 5,041.41 41,617.19 50,022,263.24 -0.07%

从业人员持有情况：占比极低

基金管理人的从业人员持有国泰君安稳债双利6个月持有债券发起A类99.30份，占基金总份额比例为0.0002%，C类无持有，整体占比极低。

租用交易单元情况：依赖国泰君安证券

基金租用国泰君安证券2个交易单元进行股票投资，2024年股票成交金额121,433,877.48元，应支付佣金71,137.11元，均占当期相应总量的100%。

综上所述，国泰君安稳债双利6个月持有债券发起在2024年虽有净利润增长和净资产规模扩大，但在业绩表现上未达业绩比较基准，投资者需关注其投资策略调整及市场波动带来的影响。

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发布于：北京市